ラブルアップは来月3日のコスダック上場を前に、AIインフラの過剰投資への懸念を成長機会にすると明らかにしました。シン・ジョンギュ代表は19日、ソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開いた新規株式公開の記者懇談会で、ハードウェアを自社保有せず、既存インフラの利用率を高めるソフトウェア事業が、ハードウェア投資の変動を和らげると説明しました。CoreWeaveをめぐるAI債務論争に関連して過剰投資のリスクを問われ、ハードウェアとソフトウェアの発展速度の差から生じる変動を抑える役割が、より重要になると述べました。

2015年設立のラブルアップは、AIインフラ運用ソフトウェア企業です。主力プラットフォームBackend.AIは、GPUやNPUなどのアクセラレーター資源の管理から、モデル開発・学習、推論・提供、エージェントやトークンの運用まで支援します。自社開発のGPU分割仮想化、ワークロード・オーケストレーション（処理作業の割り当てと進行管理）、異種アクセラレーターの統合、ストレージ仮想化、推論サービスを一つのプラットフォームで提供しています。NVIDIA、AMD、IntelのGPUと韓国製NPUを含む11種類以上のアクセラレーターに対応し、FuriosaAIとRebellionsの次世代NPU向け分割仮想化技術も開発中です。

Samsung Electronics、現代モービス、KT、新韓銀行など、国内外の120カ所を超える拠点でBackend.AIが稼働しています。単一拠点で2000基以上のGPUを管理した実績があり、顧客のGPU利用率を30%から85%へ約2.8倍に高め、GPU予算を40%削減したと同社は説明しました。2021年にはアジア太平洋地域で初めてNVIDIA DGX-Readyソフトウェアパートナーに選ばれました。政府の独自AI基盤モデルプロジェクトでは、Upstageコンソーシアムの学習インフラ運用を担い、累計2500基以上のNVIDIA B200・H100 GPUを使った学習を支援しています。「みんなのAI」事業ではKTコンソーシアムにトークン生成・ルーティング技術を提供しています。シン代表は、これらの事業は直接的な金銭利益には結びつかないものの、数百から数千基のGPUを統合運用する経験を積み、事業拡大に役立つと述べました。

ラブルアップは自社ソフトウェアを統合プラットフォームとして構成し、年間サブスクリプションで販売しています。ライセンス料は顧客が保有するGPUの種類と数に応じて設定します。2025年の全売上高に占める継続売上の比率は94.7%、直近2年間の平均純売上維持率（既存顧客からの売上を維持・拡大できた割合）は131.9%でした。直近3年間の年間売上成長率は50%に近かったとしています。シン代表は、ソフトウェア中心の事業構造で営業黒字を維持し、2027年には営業利益がさらに増えるとの見通しを示しました。データセンターから個人用PCなどのエッジ環境へ広げるBackend.AI:GO 2.0を今月公開する予定です。リクエストを自動配分する「コンティナム・ルーター」と、トークン使用量や費用を管理する「コンティナム・ハブ」も商用化を進めています。

シン代表は、AI市場は研究中心の「科学の時代」と技術最適化中心の「工学の時代」を経て、大規模な資本投資が重要となる「産業の時代」に入ったと分析しました。既存事業の収益を再投資するだけでは産業の成長速度に追いつくのが難しいとの判断が、上場を進める背景だと説明しています。公募資金の約半分は、NVIDIA Vera Rubinなど次世代AIハードウェアの購入と技術実証に充てる計画です。機器の稼働時間の約30%を技術テストに、残る70%をトークン生成に使い、トークン生産で運営費を確保しながら顧客企業の損益分岐点などを分析する構想です。

残りの公募資金は海外事業の拡大に使います。米国拠点の事業は来年初めに本格再開し、日本と東南アジアでの市場開拓も強化する方針です。海外のネオクラウド企業10社以上と交渉しており、一部は見積もりの協議段階に入っています。グローバル再販業者を通じた現地営業網の拡大も進めます。シン代表はコスダック上場を機に、GPU中心のインフラ管理からAIモデルやトークンの運用へ事業を広げ、グローバルなAIインフラソフトウェア企業を目指すと述べました。

ラブルアップは来月3日のコスダック上場を前に、AIインフラの過剰投資への懸念を成長機会にすると明らかにしました。シン・ジョンギュ代表は19日、ソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開いた新規株式公開の記者懇談会で、ハードウェアを自社保有せず、既存インフラの利用率を高めるソフトウェア事業が、ハードウェア投資の変動を和らげると説明しました。CoreWeaveをめぐるAI債務論争に関連して過剰投資のリスクを問われ、ハードウェアとソフトウェアの発展速度の差から生じる変動を抑える役割が、より重要になると述べました。

2015年設立のラブルアップは、AIインフラ運用ソフトウェア企業です。主力プラットフォームBackend.AIは、GPUやNPUなどのアクセラレーター資源の管理から、モデル開発・学習、推論・提供、エージェントやトークンの運用まで支援します。自社開発のGPU分割仮想化、ワークロード・オーケストレーション（処理作業の割り当てと進行管理）、異種アクセラレーターの統合、ストレージ仮想化、推論サービスを一つのプラットフォームで提供しています。NVIDIA、AMD、IntelのGPUと韓国製NPUを含む11種類以上のアクセラレーターに対応し、FuriosaAIとRebellionsの次世代NPU向け分割仮想化技術も開発中です。

Samsung Electronics、現代モービス、KT、新韓銀行など、国内外の120カ所を超える拠点でBackend.AIが稼働しています。単一拠点で2000基以上のGPUを管理した実績があり、顧客のGPU利用率を30%から85%へ約2.8倍に高め、GPU予算を40%削減したと同社は説明しました。2021年にはアジア太平洋地域で初めてNVIDIA DGX-Readyソフトウェアパートナーに選ばれました。政府の独自AI基盤モデルプロジェクトでは、Upstageコンソーシアムの学習インフラ運用を担い、累計2500基以上のNVIDIA B200・H100 GPUを使った学習を支援しています。「みんなのAI」事業ではKTコンソーシアムにトークン生成・ルーティング技術を提供しています。シン代表は、これらの事業は直接的な金銭利益には結びつかないものの、数百から数千基のGPUを統合運用する経験を積み、事業拡大に役立つと述べました。

ラブルアップは自社ソフトウェアを統合プラットフォームとして構成し、年間サブスクリプションで販売しています。ライセンス料は顧客が保有するGPUの種類と数に応じて設定します。2025年の全売上高に占める継続売上の比率は94.7%、直近2年間の平均純売上維持率（既存顧客からの売上を維持・拡大できた割合）は131.9%でした。直近3年間の年間売上成長率は50%に近かったとしています。シン代表は、ソフトウェア中心の事業構造で営業黒字を維持し、2027年には営業利益がさらに増えるとの見通しを示しました。データセンターから個人用PCなどのエッジ環境へ広げるBackend.AI:GO 2.0を今月公開する予定です。リクエストを自動配分する「コンティナム・ルーター」と、トークン使用量や費用を管理する「コンティナム・ハブ」も商用化を進めています。

シン代表は、AI市場は研究中心の「科学の時代」と技術最適化中心の「工学の時代」を経て、大規模な資本投資が重要となる「産業の時代」に入ったと分析しました。既存事業の収益を再投資するだけでは産業の成長速度に追いつくのが難しいとの判断が、上場を進める背景だと説明しています。公募資金の約半分は、NVIDIA Vera Rubinなど次世代AIハードウェアの購入と技術実証に充てる計画です。機器の稼働時間の約30%を技術テストに、残る70%をトークン生成に使い、トークン生産で運営費を確保しながら顧客企業の損益分岐点などを分析する構想です。

残りの公募資金は海外事業の拡大に使います。米国拠点の事業は来年初めに本格再開し、日本と東南アジアでの市場開拓も強化する方針です。海外のネオクラウド企業10社以上と交渉しており、一部は見積もりの協議段階に入っています。グローバル再販業者を通じた現地営業網の拡大も進めます。シン代表はコスダック上場を機に、GPU中心のインフラ管理からAIモデルやトークンの運用へ事業を広げ、グローバルなAIインフラソフトウェア企業を目指すと述べました。