マーベル、ルメンタムを1,150億ドルで買収へ
- •マーベルがルメンタムを1,150億ドルの全額株式交換で買収することで合意
- •規制当局の承認後、2028年上半期の取引完了を計画し、技術企業の買収で史上2番目の規模
- •アンソロピックやオラクル、メタの資金調達計画、石油大手の利益、米ハイテク株の見通しも報告
カスタムAIチップメーカーのマーベルは、光学機器メーカーのルメンタムを全額株式交換で買収することで合意しました。買収額は1,150億ドル（155兆ウォン）で、規制当局の承認を経て2028年上半期に取引を完了する計画です。株式価値で見ると、スペースXとxAIの合併に次ぐ、世界の技術企業のM&Aで史上2番目の規模です。
ルメンタムはエヌビディアが選定した企業として知られ、データセンターの拡張に伴い光学機器の需要が増えています。大規模化するクラスターの接続で銅線に代わる次世代技術とされる光学部品を供給し、部品在庫は2029年までにすべて売り切れる見込みだと同社は説明しました。マーベルは買収を通じてブロードコムとの競争を加速できます。一方、昨夜は株式の希薄化、過大な買収プレミアム、顧客離れのリスクなどが重なり、両社の株価が下落しました。
アンソロピックは第3四半期の業績を記載した修正届出書を追加で公開しました。売上高は170億ドルで、前年の12倍に増加しました。同社によると、2025年第1四半期以降、売上高は毎四半期増えています。第3四半期の純損失は233億ドルで、前年のほぼ2倍に拡大しました。アンソロピックは8,950億ドル規模の支出契約を結び、事業拡大を続けています。予定する新規株式公開（IPO）では、日本で最大35億ドルを調達する計画です。これはスペースXが先に日本で調達した額を上回り、海外企業による日本での公募として過去最大となる見通しです。OpenAIが上場時期を来年に延期するなか、アンソロピックの上場成果は、冷え込んだAI投資心理を測る試金石とされています。
オラクルは先週の投資家向け説明会で公表した増資と社債発行の計画を進め、200億ドルの調達を目指します。同社は年間売上高の約2倍にあたる1,250億ドル超の負債を抱えており、追加調達への計画が財務負担への懸念を強め、株式と債券の価格がともに圧迫されました。オラクル株は年初来で40％近く下落しています。メタもAIインフラ構築の資金として、少なくとも200億ドル規模の社債発行を進めます。過去最大となる975億ドル規模の増資を発表してから1週間後の計画です。メタは昨年に300億ドル、今年4月に250億ドルの投資適格債を発行しました。第3四半期の現金流出は21億ドルを超え、S&Pは同社の格付け見通しを「安定的」から「ネガティブ」に引き下げました。
エクソンモービル、シェル、BPなど主要石油会社5社の第3四半期の純利益は合計で500億ドルに達しました。各社は設備投資の拡大よりも、利益を債務返済や株価の下支えに充てています。シェルは自社株買いを従来計画から70％近く増やし、エクソンモービルは来年、追加で200億ドルの自社株買いを実施する計画を発表しました。BPは増加した純利益の大半を債務返済に使う方針です。戦争終結後に石油需要が減る可能性が背景として挙げられ、原油価格の上昇、各国の物価上昇、石油製品の供給不足が長期化する懸念も示されました。
ドイツ銀行は、米ハイテク株の最近の下落は行き過ぎで、関連リスクのかなりの部分が株価に織り込まれたと判断し、わずか3週間でハイテク株への投資判断を引き上げました。ハイテク株の相対リターンが長期的な変動幅の下限にあり、米株式市場で投資家の株式保有比率も比較的低いことを根拠に挙げています。モルガン・スタンレーは米中間選挙を株価調整の要因とし、S&P 500が過去最高値から約9％下落して7,100近辺まで下がる可能性があると予測しました。選挙後には8,000近辺まで上昇する強気相場もあり得て、その時期が投資機会になるとの見方も示しました。