中間選挙後、AI関連株に明暗
- •選挙後のウォール街上昇の陰で、データセンター政策への懸念からAI関連株は大きく分かれました
- •Amazonは7%、Microsoftは6%超、Alphabetは約4%上昇し、CoreWeaveは約10%、Irenは11%下落
- •半導体、インフラ供給企業、Appleもまちまちの値動きとなり、投資家は建設支出やメモリー費用を見直しました
中間選挙で民主党が大きく勝利した水曜日、ウォール街の株価は上昇しました。一方、投資家が選挙結果によってデータセンター建設が減速するかを見極めるなか、AI関連株は大きく異なる動きを見せました。データセンター開発の制限を支持する民主党候補は、業界投資の主要地域であるテキサス州とオハイオ州の知事選で勝利し、住民投票でもプロジェクトを制限する措置が可決されました。バーンスタインのアナリストは、テキサス州がデータセンター建設の約25%を占めると推計しています。民主党は連邦議会の上下両院でも主導権を握りました。
既存のデータセンターを持ち、利用可能な計算能力への強い需要がある大手クラウド企業は上昇しました。Amazonは7%、Microsoftは6%超、Alphabetは約4%上昇しました。ジム・クレイマー(Jim Cramer)はこれらを「既存大手」と呼び、投資家は今後の支出が抑えられ、キャッシュフローが回復すると予想している可能性があると述べました。支出抑制の見通しを前向きに捉えているという見方です。クレイマーは選挙が「データセンターの終わり」を意味するとの見方を退ける一方、資金調達が難しくなり、小規模事業者が資金を得にくくなる可能性を指摘しました。CoreWeave株は約10%、Irenは11%、Nebiusは約6.5%下落しました。3社はいずれも年初来高値からすでに大きく値を下げていました。
受注減少への懸念から、データセンターのインフラ供給企業も下落しました。Eatonは9%、GE Vernovaは10%下げました。Eatonは好調な四半期決算と底堅い需要を報告し、GE Vernovaも堅調な第3四半期決算とガスタービンの受注残増加を発表していました。BMOキャピタル・マーケッツのアナリストは、投資家が政策の影響を見直すなかで、短期的には勝者と敗者が出ると述べました。一方、基礎的な需要の伸びが続くなか、既存の受注残やプロジェクトは実現していくとの見方も示しました。
半導体株も軟調でした。Marvellは8%、Armは5%、Micronは5.5%、Intelは3%、Nvidiaは1%下落しました。半導体材料の供給企業Qnity Electronicsは予想を上回る四半期決算と見通しの引き上げを発表したものの、小幅安となりました。クレイマーは同社株の購入を勧めました。DRAM（データを一時保存する半導体メモリー）のコスト上昇に圧迫され、一部製品を値上げしていたAppleは6%上昇しました。クレイマーはメモリー価格の上昇が鈍ればAppleへの圧力が和らぐ可能性があると述べ、利益率への懸念から株を売った投資家は判断を誤ると主張しました。記事は、投資家の見方が分かれ、市場が上下両方向に過剰反応する可能性があると指摘しています。データセンター建設は続く見込みですが、その形は変わる可能性があります。