NHアムンディ、Anthropic上場でAI再評価に期待
SBS2026年11月4日 (水)
- •NHアムンディ資産運用、Anthropicの上場がAI産業を再評価する契機になると分析
- •Anthropicの上半期売上高は約163億ドル、前年同期比で約14倍に増加
- •成長率の鈍化と大規模なコンピュート契約の負担を上場後の注視点に指定
NHアムンディ資産運用は4日発行の11月「HANARO ETF Monthly Report」で、Anthropicの上場がAI産業を再評価する契機になると分析しました。米国の10年国債利回りが2002年以来の高水準となる5％台まで上昇し、市場がAI企業を現金創出力で評価し始めたと報告書は指摘しています。売上高のすべてがAI由来であるAnthropicの上場に注目する背景だと説明しました。
Anthropicは先月26日、証券登録届出書（S-1）を公開し、上場手続きに入りました。届出書によると、今年上半期の売上高は約163億ドルで、前年同期比約14倍に増加しました。報告書は、企業向けエージェントやコーディングに続き、新薬開発や新素材研究などの「AI for Science」が次の成長軸になり得ると予測しました。
報告書は、AIモデルの収益が計算インフラへの投資につながり、拡大したインフラがモデルの性能と需要をさらに押し上げる好循環が可能だと分析しました。一方、上場後に注視すべき点として、Anthropicの成長率鈍化と大規模なコンピュート契約の負担を挙げました。AIサプライチェーン企業すべてが一様に恩恵を受けるとは限らないため、実需に結びついた企業を選んで投資すべきだと付け加えています。
NHアムンディ資産運用のETF投資本部長、キム・スンチョル氏は、Anthropicが米国市場に上場する初のフロンティアAIモデル企業である点から、半導体とクラウド中心だったAI投資の範囲を広げる節目になると述べました。