エヌビディア、エンスケールのデータセンター保証を協議
- •エヌビディア、エンスケールの米国データセンター建設に数十億ドル規模の信用保証を協議
- •アンソロピックとの契約は450億ドル、最初の建物は460MW規模
- •エンスケールの資金難に加え、電力供給や許認可の問題が事業リスクとして残る
エヌビディアが、英国のクラウド企業エンスケールによる米ウェストバージニア州のデータセンター建設に向け、数十億ドル規模の信用保証を協議していると、ジ・インフォメーションが現地時間29日、複数の関係者の話として報じました。保証の対象はモナーク・コンピュート・キャンパスの最初の建物と電力設備で、規模は460MWです。契約はまだ結ばれておらず、条件が変わる可能性もあります。施設にはエヌビディアのVera Rubin GPUが導入される予定です。
エンスケールは先に、アンソロピックと450億ドル規模の計算資源のリース契約を結び、最初のデータセンターで長期にわたり計算資源を提供することに合意しました。両社は追加の建物についても同規模の契約を協議しているとされています。エヌビディアが検討するのは建物の残存価値を保証する方式で、賃料やGPU購入資金を保証してきた従来の方式とは異なります。エンスケールが融資を返済できない場合、エヌビディアが債権者に代わって支払い、施設を引き取って売却するか、別の顧客に貸し出す仕組みです。
業界では、1GWのデータセンターの基本建設費を約120億ドルと見積もっています。この数字を当てはめると、エヌビディアの保証額は50億ドルを超える可能性があるとの分析が出ています。フィナンシャル・タイムズによると、EYはモナーク・キャンパスの最初の2GWの開発に692億ドルが必要と試算しました。エンスケールは、アンソロピックに提供する最初の建物の建設費と設備費をまだ確保できていません。
エンスケールの2026年上半期の売上高は1億4,100万ドル、純損失は10億ドルでした。売上契約残高1,030億ドルは将来のサービス提供による長期契約額で、アンソロピックとの契約がその40％以上を占めます。定められた期限までに資金を調達できなければ、契約が解除される可能性があります。エヌビディアの保証は建設資金の確保を後押しし得ますが、協議が契約成立を意味するわけではありません。
エヌビディアはコアウィーブやエンスケールなどに投資し、信用面の支援もしてきました。実行済みの投資と今後の保証・支援の約束は合わせて1,700億ドルを超えています。最近は、オーストラリアのAIクラウド企業パーモスに数億ドルを投資する案も協議していると報じられました。グーグル、マイクロソフト、アマゾンが自社AIチップの開発を広げるなか、エヌビディアはネオクラウド企業にGPUを供給し、顧客の紹介、データセンター用地の選定、資金面の支援を行っています。
ネオクラウド企業は、大規模な借り入れで確保したGPUとデータセンターを期限どおりに完成させて、長期契約を売上につなげる必要があります。資金調達や電力供給が遅れれば、契約の履行にも支障が出る可能性があります。マイクロソフトは電力網への接続が2030年代まで難しいと見込み、最近、英国エセックス州のエンスケールのデータセンタープロジェクトから撤退しました。
2024年設立のエンスケールは米国での上場を目指し、企業価値350億ドルを目標にしています。3月の資金調達時に評価された企業価値は146億ドルでした。モナーク・キャンパスは環境や許認可の問題も抱えています。当初の水素発電計画は天然ガス発電に変更され、最初の2GWの事業ではガス発電機864台を設置する予定ですが、大気汚染物質の排出に関する最終許可は得ていません。年間最大1,000万トンの温室効果ガスを排出する可能性や、工事中に近隣で浸水被害が起きたことも議論になっています。信用保証が成立しても、建設の遅れや許認可などの事業リスクは残ります。