OpenAI가 2025년 385억 3천만 달러의 순손실을 기록했다고 에드 지트론(Ed Zitron)이 확인하고 파이낸셜 타임스가 검증한 감사 재무 문서가 밝혔다. 연간 매출은 130억 7천만 달러였으나, 전체 비용은 340억 달러까지 치솟았다. 이 수치들은 최첨단 모델 개발에 막대한 자본이 투입되고 있음을 보여주는데, 구체적으로 연구개발비에 191억 8천만 달러, 매출 원가에 75억 달러가 각각 배정되었다. 순손실에는 전환권 및 워런트 부채와 관련된 공정가치 조정액 415억 5천만 달러가 포함되어 있으며, 영업 손실은 2024년 87억 8천만 달러에서 209억 2천만 달러로 확대되었다.

이번 재무 정보는 OpenAI와 마이크로소프트 간의 긴밀한 협력 관계를 극명하게 보여준다. OpenAI는 2025년 한 해 동안 마이크로소프트에 총 172억 달러를 지불했는데, 이는 연구개발비 105억 9천만 달러와 매출 원가 60억 4천 7백만 달러 등을 포함한 금액이다. 2025년 말 기준 OpenAI가 마이크로소프트에 지고 있는 부채는 36억 4천만 달러 규모이며, 마이크로소프트는 현재 OpenAI 그룹 지분의 약 27%를 보유하고 있다. 이러한 지출은 고성능 컴퓨팅 투자와 인프라 확장을 통해 제품 개발 동력을 유지하려는 경영 전략의 일환이다.

OpenAI는 6월 8일 SEC에 S-1 보고서 초안을 비공개로 제출하며 기업 공개를 준비하고 있다. 샘 알트먼(Sam Altman) 최고경영자는 2026년 3월까지 1,220억 달러 규모의 자금을 확보하며 8,520억 달러의 포스트머니 가치를 인정받는 등 급격한 규모 확장 전략을 추진해 왔다. 현재 주간 활성 사용자는 9억 명, 구독자는 5천만 명에 달하지만, 유출된 문서에 따르면 영업 비용이 매출보다 빠르게 증가하고 있다. 이는 인프라 집약적인 규모로 운영되는 조직이 장기적인 영업 레버리지를 달성하는 데 상당한 어려움이 있음을 시사한다.

OpenAI가 2025년 385억 3천만 달러의 순손실을 기록했다고 에드 지트론(Ed Zitron)이 확인하고 파이낸셜 타임스가 검증한 감사 재무 문서가 밝혔다. 연간 매출은 130억 7천만 달러였으나, 전체 비용은 340억 달러까지 치솟았다. 이 수치들은 최첨단 모델 개발에 막대한 자본이 투입되고 있음을 보여주는데, 구체적으로 연구개발비에 191억 8천만 달러, 매출 원가에 75억 달러가 각각 배정되었다. 순손실에는 전환권 및 워런트 부채와 관련된 공정가치 조정액 415억 5천만 달러가 포함되어 있으며, 영업 손실은 2024년 87억 8천만 달러에서 209억 2천만 달러로 확대되었다.

이번 재무 정보는 OpenAI와 마이크로소프트 간의 긴밀한 협력 관계를 극명하게 보여준다. OpenAI는 2025년 한 해 동안 마이크로소프트에 총 172억 달러를 지불했는데, 이는 연구개발비 105억 9천만 달러와 매출 원가 60억 4천 7백만 달러 등을 포함한 금액이다. 2025년 말 기준 OpenAI가 마이크로소프트에 지고 있는 부채는 36억 4천만 달러 규모이며, 마이크로소프트는 현재 OpenAI 그룹 지분의 약 27%를 보유하고 있다. 이러한 지출은 고성능 컴퓨팅 투자와 인프라 확장을 통해 제품 개발 동력을 유지하려는 경영 전략의 일환이다.

OpenAI는 6월 8일 SEC에 S-1 보고서 초안을 비공개로 제출하며 기업 공개를 준비하고 있다. 샘 알트먼(Sam Altman) 최고경영자는 2026년 3월까지 1,220억 달러 규모의 자금을 확보하며 8,520억 달러의 포스트머니 가치를 인정받는 등 급격한 규모 확장 전략을 추진해 왔다. 현재 주간 활성 사용자는 9억 명, 구독자는 5천만 명에 달하지만, 유출된 문서에 따르면 영업 비용이 매출보다 빠르게 증가하고 있다. 이는 인프라 집약적인 규모로 운영되는 조직이 장기적인 영업 레버리지를 달성하는 데 상당한 어려움이 있음을 시사한다.